400多點(diǎn)，創(chuàng)自1664點(diǎn)反彈以來(lái)的最大跌幅。其誘因是，央行要將寬松的貨幣政策向適度寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)型。于是，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)錢(qián)會(huì)變少的擔(dān)憂，造成了股市的單邊下跌。貨幣政策到底是什么？對(duì)于咱老百姓投資而言，到底有哪些影響？昨日，在招商銀行理財(cái)公益行的會(huì)場(chǎng)上，湖北籍經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國(guó)務(wù)院金融經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)巴曙松，為家鄉(xiāng)父老解析了藏在貨幣政策里的“財(cái)富秘密”。
調(diào)控實(shí)際實(shí)指物價(jià)
貨幣政策調(diào)控的是什么呢？是市場(chǎng)上的供求關(guān)系，也是錢(qián)的多少。簡(jiǎn)單地說(shuō)，如果市場(chǎng)上錢(qián)多了，那么東西就會(huì)貴起來(lái)。于是，央行便會(huì)通過(guò)加息，使老百姓熱衷存錢(qián)，讓錢(qián)回流到銀行。市場(chǎng)上的錢(qián)變少了，自然東西的價(jià)格就低下來(lái)了。如果物價(jià)一直很低，低到廠家生產(chǎn)沒(méi)利潤(rùn)，工廠要倒閉，人們要失業(yè)，經(jīng)濟(jì)面臨衰退時(shí)，央行便會(huì)減息，人們把錢(qián)存在銀行沒(méi)有利益，就會(huì)去買(mǎi)東西保值。錢(qián)會(huì)重新流入市場(chǎng)，造就經(jīng)濟(jì)的活力。
這就是貨幣政策的功效。在去年爆發(fā)的金融危機(jī)中，政府啟動(dòng)了巨額投資，央行同時(shí)啟動(dòng)了寬松的貨幣政策。如降息、降銀行存款準(zhǔn)備金率、對(duì)首套住房給予7折優(yōu)惠等。今年上半年，在寬松的貨幣政策下，有巨額資金貸出，造就了中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球金融危機(jī)中率先復(fù)蘇。
巴曙松說(shuō)，許多人炒股炒樓都看貨幣政策的臉，并四處打聽(tīng)政策走向。其中，央行的貨幣政策調(diào)控沒(méi)有秘密，因?yàn)樨泿耪哒{(diào)控是看的CPI(居民物價(jià)指數(shù))。如果，物價(jià)指數(shù)過(guò)高了，調(diào)控自然就會(huì)來(lái)的。
“錢(qián)多”還將維持兩年
股市就像是個(gè)“小媳婦”，常常會(huì)因?yàn)樨泿耪咂鹌鹇渎洌蚴谴鬂q暴跌。巴曙松說(shuō)，其實(shí)很多時(shí)候，股市漲跌不是貨幣政策導(dǎo)致的，而是人們的心理在作怪。
他說(shuō)，做 股票和樓市投資的人很怪。在資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)，盲目樂(lè)觀，會(huì)認(rèn)為還會(huì)漲。當(dāng)下跌的時(shí)候，則會(huì)跌得更深。這也是說(shuō)，在別人恐慌的時(shí)候更恐慌，在別人貪婪的時(shí)候更貪婪。
就拿這次反彈之后的下跌來(lái)說(shuō)吧，央行在一周里，五次重申仍然會(huì)堅(jiān)持適度寬松的貨幣政策，可人們?nèi)匀徊幌嘈?。其?shí)，業(yè)內(nèi)人都知道，上半年貸出的信貸資金，大多是貸給基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的，大橋不可能建到一半就停了，地鐵也不可能挖了洞就不鋪軌了。因此，市場(chǎng)上“錢(qián)多”的局面，仍將被動(dòng)維持兩年，短期不會(huì)有所改變。
下半年劍指 房?jī)r(jià)
相對(duì)股市的暴漲而言，今年4月份以來(lái)，房?jī)r(jià)幾乎是跳漲。許多城市房?jī)r(jià)的漲幅甚至超過(guò)了2007年最火爆的時(shí)候。據(jù)巴曙松透露，下半年，貨幣政策調(diào)控的重點(diǎn)將劍指房?jī)r(jià)。
據(jù)巴曙松介紹，推動(dòng)房地產(chǎn)“發(fā)熱”的推手，一個(gè)是由于銀行陡然增加了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的信貸資金，救了他們一命。另外一只推手來(lái)自“海外熱錢(qián)”。他說(shuō)，今年上半年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額突破2萬(wàn)億美元，比2008年增加1856億美元。但其中有1200億美元的外匯“來(lái)歷不明”，估計(jì)為海外熱錢(qián)。這些熱錢(qián)推高了房地產(chǎn)、股票等資產(chǎn)價(jià)格，形成泡沫。
不過(guò)他預(yù)言，今年的后幾個(gè)月，房?jī)r(jià)仍有可能上漲。原因是，去年由于樓市低迷，很多開(kāi)發(fā)商停止了開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目，使得房源會(huì)少。另外隨著CPI由負(fù)轉(zhuǎn)正，通脹預(yù)期加強(qiáng)，也會(huì)使房?jī)r(jià)上漲。 |